Що таке валютний криза?

У тлумачному економічному словнику валютна криза описується, як різке загострення протиріч у валютній сфері, що проявляється у різких коливаннях валютних курсів, швидких і значних за масштабами переміщеннях валютних резервів, девальвації і ревальвації валют, погіршенні міжнародної валютної ліквідності; тобто падіння курсу національної валюти на 25-30% і більше за кілька місяців і також скорочення валютних резервів.

Слідуючи підходом американського економіста П. Кругмана, валютні кризи можна розділити на три типи:

  • криза платіжного балансу;
  • кризу державної заборгованості;
  • криза заборгованості приватних позичальників.

Криза платіжного балансу відбувається при фіксації курсу валюти Центральним банком на рівні, що суперечить іншим цілям монетарної політики. Якщо, приміром, розширення грошової маси в даній країні йде швидше, ніж в інших, попит на валюту буде перевищувати її пропозицію, оскільки ціни в даній країні будуть підвищуватися в порівнянні з світовими, що зробить невигідним експорт імпорт. Можливості підтримки фіксованої курсу в такій ситуації визначаються тільки величиною валютних резервів Центрального банку. Зазвичай даний тип кризи відбувається через фундаментального невідповідності між напрямами економічної політики – в типовому випадку, між монетизацією бюджетного дефіциту і спробою зберегти фіксований курс.

Другий тип валютної кризи – кризу державної заборгованості – відбувається через надмірне накопичення державного боргу, коли у інвесторів виникає сумніву в здатності уряду обслуговувати свою заборгованість. Втрата довіри до держави-позичальнику викликає прагнення кредиторів повернути свої вкладення достроково, що рівносильно атаці на валюту і може призвести до виснаження резервів і валютній кризі. З таким кризою зіткнулися багато азіатські країни в 1997-1998 роках, і Індонезія є найхарактернішим прикладом.

Кризи третього типу – кризи заборгованості приватних осіб – викликані надмірним зростанням зовнішнього і внутрішнього боргу держави. Якщо борг номінований в іноземній валюті, зв'язок з валютною кризою очевидна: відтік капіталу в очікуванні дефолту веде до виснаження резервів і девальвації. Якщо ж зобов'язання уряду номіновані в національній валюті, то інвестори, турбуючись про фінансування дефіциту бюджету, переводять свої вкладення з національної валюти в іноземну, прискорюючи тим самим девальвацію (Таїланд, 1997 рік).

Таким чином, валютна криза в умовах все більшої глобалізації світової економіки розвинених країн пов'язаний з суто внутрішніми проблемами, але впливає на всю світову економіку. Основні напрямки підтримки курсу при валютній кризі: запровадити режим гнучкого обмінного курсу, який спрацьовує як буфер, захищаючи економіку від зовнішніх шоків, а також надати більше можливостей для контролю за інфляцією.

Джерела:

  • Вплив валютного кризи на економіку
  • Пол Робін Кругман (матеріал з Вікіпедії)
  • Як реалізується валютна політика держави?

Див також на Генон:

  • Що таке інфляція?
  • Що таке стагнація?
  • Що таке економічне зростання?
  • Що таке економічна криза?
  • Як поводитися під час кризи?
  • Яких речей потрібно побоюватися при кризі?
  • Які є анекдоти про глобальну кризу?
  • Де можна скачати книгу «Школа виживання в умовах економічної кризи» А. Ільїна?
  • Як мотивувати персонал в умовах кризи?

Category: Економіка і фінанси

Comments (Прокоментуй!)

There are no comments yet. Why not be the first to speak your mind.

Leave a Reply